Stand: 25.10.2026, Vormittag
Die Kapitalflussrechnung ist eine Liquiditätsrechnung, die die Zahlungsströme eines Unternehmens innerhalb einer Rechnungsperiode wiedergibt (Wikipedia-Artikel Kapitalflussrechnung, abgerufen 25.10.2026). Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung arbeiten mit Abgrenzungen und Abschreibungen - die Kapitalflussrechnung zählt nur, was tatsächlich an Geld geflossen ist.
Nach IAS 7 sind Mittelzu- und -abflüsse gesondert nach laufender Geschäftstätigkeit, Investitionstätigkeit und Finanzierungstätigkeit auszuweisen (Wikipedia, abgerufen 25.10.2026). Der operative Cashflow zeigt, was das Kerngeschäft an Geld erwirtschaftet. Die Investitionstätigkeit bündelt An- und Verkäufe von Anlagen und Beteiligungen. Die Finanzierungstätigkeit zeigt Kreditaufnahmen und -tilgungen, Kapitalerhöhungen und Ausschüttungen. In Deutschland müssen kapitalmarktorientierte Kapitalgesellschaften ihren Jahresabschluss nach Paragraf 264 Absatz 1 HGB um eine Kapitalflussrechnung erweitern; im Konzernabschluss ist sie nach Paragraf 297 Absatz 1 HGB Pflichtbestandteil.
Strukturbeispiel: Operativer Cashflow 120, Investitionen minus 80, Tilgung von Krediten minus 25: Der Finanzmittelfonds wächst um 15 - egal, wie hoch der buchhalterische Gewinn ist.
Die spannendste Zeile ist der operative Cashflow im Zeitverlauf: Trägt das Kerngeschäft Investitionen und Tilgung aus eigener Kraft? Die Differenz aus operativem Cashflow und Investitionen führt direkt zum Free Cashflow. Und wenn Gewinn und Geldfluss dauerhaft auseinanderlaufen, lohnt der Blick auf die Warnzeichen im Abschluss. Keine Anlageberatung.
Weil der Gewinn zahlungsunwirksame Posten enthält (etwa Abschreibungen) und Geldflüsse wie den Aufbau von Vorräten oder Forderungen nicht erfasst. Beide Größen zu vergleichen ist Kern der Abschlussanalyse.
Nicht per se. Er zeigt, dass investiert wird. Unbequem wird es erst, wenn der operative Cashflow die Investitionen dauerhaft nicht deckt.
Im Jahres- oder Konzernabschluss, also im Geschäftsbericht beziehungsweise in den veröffentlichten Quartalsberichten des Unternehmens.
