FA WISSEN / LERNPFAD
ETF vertiefen: Replikation, Index, Ertragsverwendung
Warum laufen zwei ETF auf denselben Index unterschiedlich - und woran erkenne ich, welcher zu meinem Plan passt?
Du kennst die ETF-Grundlagen und willst tiefer: Dieser Pfad öffnet die Motorhaube. Du lernst, wie physisch und synthetisch replizierende ETF den Index abbilden, wie die Marktkapitalisierung das Gewicht jedes Unternehmens im Index bestimmt und was das Fondsdomizil im Hintergrund mit Steuern zu tun hat. Am Ende kannst du zwei Factsheets auf denselben Index nebeneinanderlegen und die Unterschiede benennen, statt nur auf die TER zu schauen.
- Zielgruppe
- Alle
- Dauer
- ca. 2 Stunden
- Voraussetzungen
- ETF-Grundlagen (Lernpfad 04) und Fondskosten (Lernpfad 14).
- Lernziel
- Du unterscheidest Replikationsarten, Indexkonstruktion und Ausschüttung gegen Thesaurierung.
Schritte
Dein Fortschritt bleibt nur auf diesem Gerät gespeichert (localStorage), nicht auf einem Server.
Volle Replikation
Die physische Nachbildung: Der ETF hält die Indexwerte tatsächlich.
Synthetische Replikation
Die Swap-Variante: Der Index wird per Tauschgeschäft abgebildet.
Indexkonstruktion verstehen: Warum die Marktkapitalisierung das Gewicht bestimmt
Das Regelwerk dahinter: Warum die Börsenwert-Gewichtung den Index steuert.
Ausschüttung
Der erste Teil der Ertragsfrage: Was eine Ausschüttung ist.
Fondsdomizil und Steuern: Was Irland und Luxemburg für deinen ETF bedeuten
Irland oder Luxemburg: Was das Domizil im Hintergrund regelt.
ETF-Liquidität und Handel: Wann, wo und zu welchem Preis du kaufst
Praxisschritt: Spread, Handelszeit und Orderart beim Kauf.
ETC
Abgrenzung: Warum ein ETC rechtlich kein ETF ist.
Begriffe auf diesem Weg
Volle ReplikationSynthetische ReplikationAusschüttungETC
Abschluss-Check
Aufgaben
Überlege zuerst selbst, dann klappe die Musterlösung auf.
Zwei ETF bilden denselben Weltindex ab, einer physisch, einer synthetisch. Beide kosten 0,15 Prozent TER. Dein Berater sagt, nur die Kosten zählen. Welche zwei Punkte prüfst du zusätzlich?
Die Replikationsart (physisch hält die Werte, synthetisch bildet per Swap ab - mit jeweils eigenen Strukturunterschieden) und die gemessene Tracking Difference, also wie nah jeder ETF tatsächlich am Index lag. Dazu gehört ein Blick aufs Fondsdomizil, weil es die Quellensteuer-Abwicklung im Hintergrund beeinflusst.
Ein ETF auf einen Weltindex zeigt im Factsheet: Domizil Irland, Ausschüttung thesaurierend, Replikation physisch-optimiert. Was sagt dir jede der drei Angaben?
Domizil Irland: rechtliche Registrierung in Irland mit dessen Abkommensnetz für Quellensteuern - für deine deutsche Steuer seit 2018 grundsätzlich gleichgestellt. Thesaurierend: Erträge werden automatisch wieder angelegt. Physisch-optimiert: Der ETF hält eine Auswahl der Indexwerte (Sampling) statt aller.
Du vergleichst die Gewichtung zweier Weltindizes und stellst fest: In beiden machen die zehn größten Unternehmen einen großen Anteil aus. Woran liegt das?
An der Gewichtung nach Marktkapitalisierung: Beide Indizes gewichten Unternehmen nach ihrem Börsenwert, wie der Artikel zur Indexkonstruktion zeigt. Die wertvollsten Konzerte bekommen automatisch die größten Anteile.
Quiz-Selbsttest
Antworte zuerst im Kopf, dann klappe die Antwort auf.
Was ist der Unterschied zwischen voller und synthetischer Replikation?
Bei der vollen (physischen) Replikation hält der Fonds die Indexwerte direkt, bei der synthetischen bildet er die Indexrendite über ein Tauschgeschäft (Swap) mit einer Bank ab.
Ändert das Fondsdomizil deine Steuerlast in Deutschland?
Nach der Investmentsteuerreform 2018 ist die Steuerlast grundsätzlich unabhängig vom Domizil (justETF). Das Domizil wirkt vor allem auf Fondsebene bei der Quellensteuer-Abwicklung.
Danach weiter mit
- Dividenden & Ausschüttungen verstehen - Wenn du Erträge verstehst, ist der nächste Schritt ihre wichtigste Quelle: Dividenden.
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